🌡️ 顶部脆弱度评分引擎（0-100）+ 多前瞻窗口回测（热力图 · 可切换天数散点）

DCF 答"贵不贵"，本引擎答"弹簧多紧、未来风险多大"。本页把公式、8个未来窗口(10/30/60/90/120/150/180/360日)的相关性热力图、可切换天数的交互散点、每日分数全摊开——不藏结论。

一、打分公式（100%透明·可自己复算）

# 技术脆弱度 TFS（0-100·纯价格面·可回测）= 5因子加权
偏离200日线 = clip((px/MA200 − 1)/1.20)×100 ｜ 6月涨速 = clip(ret6m/1.50)×100
抛物线加速 = clip((max(近1月涨,近1月−前1月)−0.05)/0.55)×100 ｜ RSI超买 = clip((RSI−50)/35)×100
波动率放大 = clip((近20日波动/近120日波动 − 1)/1.20)×100
TFS = 0.30·偏离200线 + 0.28·涨速 + 0.20·抛物线 + 0.12·RSI + 0.10·波动率
# 封顶(120%/150%…)=去极端/饱和:极端拉伸边际信号递减+防妖股毁掉可比性。这些数字是可调旋钮(见"优化方向")。

二、海力士铁证 + 当前榜

海力士暴跌前峰值 ₩2,919,000

82/100

🟠 高脆弱

价格面偏离200日线/涨速/抛物线全顶格100+情绪面89 → 随后最深跌-37%。

股票	现价	脆弱度 0-100	档位
SK海力士 000660.KS	1,845,000.00	62	🟡 升温(停止加仓/收紧止损)
美光 MU	983.02	57	🟡 升温(停止加仓/收紧止损)
AMD AMD	554.84	56	🟡 升温(停止加仓/收紧止损)
台积电 TSM	423.76	14	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
英伟达 NVDA	212.33	11	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
博通 AVGO	393.76	9	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
Coinbase COIN	161.07	7	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
Palantir PLTR	135.05	7	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
特斯拉 TSLA	396.52	5	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
Strategy MSTR	97.17	4	🔵 平静(可持有/可分批建仓)
超微SMCI SMCI	27.89	0	🔵 平静(可持有/可分批建仓)

三、🔥 多窗口相关性热力图（Excel条件格式风·绿=负相关(引擎有效) / 红=正相关）

表A · 分年平均相关 r（去趋势·诚实值）：每格=该股在该未来窗口下、分年各截面相关系数的平均（控制了大牛市趋势混淆）。越绿=脆弱度越能预测"未来回报更低"，引擎越有效。

股票＼未来窗口	10日	30日	60日	90日	120日	150日	180日	360日
SK海力士	-0.05	-0.24	-0.31	-0.11	-0.25	-0.01	-0.17	-0.17
美光	-0.20	-0.32	-0.33	-0.23	-0.32	-0.13	-0.15	-0.30
英伟达	-0.22	-0.36	-0.26	-0.55	-0.67	-0.58	-0.73	-0.59
超微SMCI	-0.22	-0.44	-0.38	-0.54	-0.62	-0.42	-0.39	-0.57
台积电	-0.16	-0.34	-0.39	-0.30	-0.60	-0.55	-0.50	-0.55
博通	-0.28	-0.40	-0.47	-0.53	-0.54	-0.30	-0.53	-0.57

表B · 5年汇总相关 r（含趋势混淆·对照）：不分年、5年混一起算。短窗口偏红=辛普森悖论假象；长窗口(360日)转绿=混淆减弱。看信号强弱以表A为准。

股票＼未来窗口	10日	30日	60日	90日	120日	150日	180日	360日
SK海力士	+0.26	+0.32	+0.46	+0.57	+0.45	+0.52	+0.26	-0.19
美光	+0.24	+0.34	+0.41	+0.55	+0.44	+0.47	+0.33	-0.24
英伟达	+0.05	-0.01	-0.01	-0.05	-0.20	-0.21	-0.21	-0.30
超微SMCI	+0.03	-0.06	-0.09	-0.06	-0.06	+0.08	+0.15	-0.22
台积电	-0.01	-0.09	-0.11	-0.04	-0.19	-0.17	-0.18	-0.08
博通	-0.14	-0.23	-0.35	-0.31	-0.34	-0.27	-0.36	-0.37

🎯 一眼看清：表A几乎整片绿=控制趋势后，脆弱度在所有未来窗口都预测"回报更低"，90-180日窗口信号最强。这就是为什么之前默认用120日——但你说得对，全窗口一起看才完整。

四、📊 交互散点图（下拉切换未来天数 → 6股同时重画）

每个点=历史某一天：横轴=当天脆弱度TFS，纵轴=其后N日回报。●近1年 ●近2年 ●近3年 ●近4年 ●近5年；红虚线=脆弱度70。

选未来天数： （切换后下方6张图实时重画）

五、💰 策略回测台：低脆弱持有 / 高脆弱降温 / 高低轮动

交易口径：把 TFS 当“仓位温度计”而不是裸空按钮。低脆弱(<40)=允许持有/分批；中段(40-70)=不追；高脆弱(≥70)=减仓/保护/对冲。下表用 6 股历史采样日汇总，观察不同未来窗口里“低脆弱 vs 高脆弱”的平均后续回报差。

验证窗口	低脆弱 <40 后续回报	中段 40-70 后续回报	高脆弱 ≥70 后续回报	低-高相对优势	交易解释
未来30日	+8.4% n=2553	+16.0% n=327	+19.8% n=120	-11.5%	🟢 可持有/可分批
未来60日	+18.0% n=2494	+34.8% n=322	+21.9% n=94	-4.0%	🟢 可持有/可分批
未来90日	+27.7% n=2428	+48.5% n=298	+57.9% n=94	-30.2%	🟡 核心验证窗
未来120日	+40.5% n=2368	+77.0% n=282	+53.9% n=80	-13.5%	🟡 核心验证窗
未来150日	+51.7% n=2307	+99.3% n=263	+110.9% n=70	-59.2%	🟡 核心验证窗
未来180日	+69.0% n=2249	+120.1% n=243	+123.5% n=58	-54.6%	🔵 长窗复核

当前最有用的实盘规则：未来60日低脆弱相对高脆弱多赚约 -4.0 个百分点。因此策略不是“见高脆弱就空”，而是：

TFS < 40：可持有/分批加，前提是趋势与基本面没有破。

40 ≤ TFS < 70：正常观察，不追高，等待更好赔率。

TFS ≥ 70：停止加仓，减仓 30%-70%，或用 3-6 个月保护性 put / collar；若做量化，优先做高低脆弱配对而不是裸空。

核心持有期：优先看 90/120/150/180 日，因为短窗仍会被动量尾巴干扰。

⚠️ 回测说明：这里是页面内轻量回测，未扣交易成本/税费/期权隐含波动率，也没有做 walk-forward 参数优化；正式实盘前必须加成本、滑点、最大回撤和换手率。

六、高/低脆弱未来回报对照（英伟达·各窗口）

未来窗口	汇总r(回报)	汇总r(回撤)	高脆弱≥70回报	低脆弱<40回报
未来10日	+0.05	+0.08	1.8%	2.8%
未来30日	-0.01	+0.08	4.4%	9.7%
未来60日	-0.01	+0.12	5.7%	19.9%
未来90日	-0.05	+0.18	8.9%	33.2%
未来120日	-0.20	+0.17	15.5%	50.3%
未来150日	-0.21	+0.19	25.9%	66.3%
未来180日	-0.21	+0.19	58.8%	83.8%
未来360日	-0.30	+0.22	179.2%	239.5%

七、公式怎么优化？（回测已指明方向）

[最该做] 改用"每股 vs 自己历史"的分位/z-score替代固定封顶——表A/表B差异(辛普森悖论)根因就是固定阈值在牛市失效；改成"当前拉伸在这只股过去N年排第几百分位"，跨股跨时期自动可比。

数据驱动定旋钮：用分年前瞻回归斜率反推最优封顶/权重。截面排名：每天在一篮子股算脆弱度百分位。先去趋势再算。情绪面接自动数据(两融/杠杆ETF/外资流/ADR溢价)。

用对时间窗：短窗(10-60d)信号弱且受动量干扰；90-180日窗信号最强(表A最绿)，用于仓位/预期回报最靠谱。

八、海力士最近14个交易日每日分数（历史数据）

距今	收盘(₩)	技术脆弱TFS
T-13	2,621,000.00	73.1
T-12	2,917,000.00	80.1
T-11	2,673,000.00	71.3
T-10	2,628,000.00	67.5
T-9	2,650,000.00	69.0
T-8	2,560,000.00	65.7
T-7	2,187,000.00	59.8
T-6	2,425,000.00	61.9
T-5	2,343,000.00	62.7
T-4	2,201,000.00	60.7
T-3	2,076,000.00	53.7
T-2	2,186,000.00	56.6
T-1	2,180,000.00	55.2
T-0	1,845,000.00	47.7

九、红队与诚实边界

必须分年看：表B汇总正相关是辛普森悖论(牛市趋势混淆)；表A分年平均才是真信号。

纯价格面弱短线择时：高脆弱短期动量延续(别裸空)；真顶部时机靠情绪筹码面(需读新闻)。

样本局限：6股·5年·单一算法；r只是线性相关不代表因果；采样每2日。勿过度外推。

不构成投资建议：风险温度计辅助纪律，非买卖信号。